Dünya ekonomisi bu yıl öncelikle ABD’nin izleyeceği yolu yakından takip edecek. FED’in faiz artırımı gibi Avrupa’daki seçimler ve buradan çıkacak sonuçlar da küresel piyasalar için önem taşıyor.
Başlıktaki bu kritik sorunun cevabını yılın ilk yarısında almış olacağız. Amerika’da en üst düzeyin alışılmışın dışında bir tarz ile aktif bir ekonomi yönetimine soyunması piyasaları umutlu aynı zamanda endişeli kılıyor. 2017 senesinde Dünya ve küresel piyasalar için en önemli gelişme Amerika’nın yol haritası ve tabii ki para biriminin değeri. ‘Hükümet politikaları ile aynı paralelde olacağım’ diyen FED, ekonomik iyileşmenin devamı durumunda bu sene faiz politikasında normalleşme adına ilerleme kaydedebilir. Avrupa’da Birliğin kurucularından üç ülke seçime giderken bakalım birlik bu süreçten nasıl çıkılacak? Daha güçlü bir Avrupa mı, yoksa ince bir çizgi üzerinde varlığını devam ettirmeye çalışacak olan bir topluluk mu? Güçlünün yanında olmaya çalışmak gibi bir niyetimiz yok ama gerçekleri de görmek gerekiyor. Avrupa Birliği için mevcut durumu korumak bile başarı olur. Ötesini beklemiyoruz hal böyle olunca ufukta 1 dolar 1 euro mu var? Piyasalar bir beklenti içine girdiğinde fiyatlamayı eninde sonunda o seviyeye taşımak konusunda ısrarcı oluyor. Sırf bu nedenle bile güçlü dolardan yana olmak ve portföy dağılımını buna göre yapmak en akılcı çözüm. Güçlü dolar bekliyorsak emtia piyasasında 2016 senesinin ilk aylarında başlayan yükseliş buraya kadar mı? Tek taraflı düşünmeyelim dolar güçlenirken ekonomik canlanmayı da hesaba katıyoruz. Küresel ekonomi geçen seneye göre daha iyi durumda ve emtialara talep artabilir. Bir başka bakış açısı ile 2008 öncesindeki normal ekonomik koşullara ağır adımlar ile de olsa geri dönmeyi umut ediyoruz. O zaman endüstriyel metaller içerisinde bakır, enerji piyasasında petrol yükseliş trendinin devamını öngördüğümüz emtialar. Tahıl ürün grubu ya da “soft” olarak da bilinen diğer tarımsal emtialar arasından da sürprizler çıkabilir. Hisse senedi piyasalarına gelince, potansiyel gelinen yüksek seviyelere rağmen Amerika olmaya devam ediyor. Bu tarz yükseliş trendlerinin son bir spekülatif aşaması vardır ve bize göre piyasa henüz bu sürece girmedi. Kısaca güçlü dolara rağmen emtiaları göz ucu ile takip edip portföylere dahil etmek gerekiyor. Türk Lirası’na gelince özgeçmiş iyi değil geçmiş performans geleceğin göstergesi olarak görülmemekle birlikte tecrübeler TL pozisyonlar korunmaya alınmalı diyor. 2017 yılı ilk çeyrek için çift haneli enflasyon bekleyişi var iken başka alternatif kalıyor mu? Türk halkının genel yatırım anlayışında gram altın ve Amerikan doları enflasyona karşı korunma amaçlı öne çıkıyor. Ancak burada zamanlama önemli ve ne zaman yatırım yapılacak sorusunun cevabı profesyonel bir yaklaşım ile çözülmeli. “Fırtına öncesi sessizlik” yaşanan bu günlerde yapılması gereken ise zor ve hareketli günlere hazırlık olmalı.